我国上市公司审计机构变更原因分析 口文／顾春景 提要我国上市公司变更审计机构 究的焦点。本文以上一个熊市之一的 表２披露变更原因汇总表 变更 备注 数量 频繁。本文以发生审计机构变更的上市公 ２００２年度发生审计机构变更的上市公司 变更原因 通过分析变更审计机构的 司作为研究样本，通过建立ＬＯＧＩＳＴＩＣ回 作为研究样本，归模型，利用ＳＰＳＳ１１．５对模型进行检验 原因，能够为正处在熊市中的中小投资者 事务所合并或更名 异地 和分析发现：审计意见、控股股东变更以 提供投资参考价值。上市公司审计机构变更现状统计 事务所工作忙 及财务困境对审计机构变更的影响均显 一５６ 仍聘用合并后的 ３ 、ｌ３ 解聘 ３ 解聘 著，其中最为显著的是财务困境。 关键词：审计机构变更：信息披露；财 务困境 中图分类号：Ｆ２３９文献标识码：Ａ 在对我国沪深股市上市公司（包括Ａ 存在重大分歧 股、Ｂ股）１９９７￣２００７年度审计报告进行 存在重大分歧 １ ５２ 辞聘 调查，获得统计数据如表１所示。（表１） 从表１中我们可以看出，上市公司变 更审计机构的情况在２００１年达到最高 未明确披露 到调查 原事务所涉嫌违规，受 ｌ 合同期满 ８ ２００５年下半年至２００８年初，沪深两 峰，这主要是因为中国注册会计师协会在 公司股东或管理当局变更 ２ 市齐齐走出了史无前例的超级大牛市，在 对会计师事务所２０００￣２００１年度证券许 发展需要 ６ 这之后受美国次贷危机引发的金融危机 可证年检中，有五家会计师事务所未通过 原主审会计师转移其他所 ２ 的影响，全球股市包括中国股市迅速走 年检，两家会计师事务所被勒令限期整 原聘请公司正协助公 ｌ 低，进入新一轮的熊市，特别是美国又频 改。受到上述七家会计师事务所的影响， 安审查公司财务资料 发金融欺诈案，投资者对于监管部门、证 沪深两市Ａ股上市公司有１４４家上市公 安然事件导致安达 ２ 聘任转移后的 改聘其他 券市场的经济——审计机构以及上 司被强制变更了会计师事务所。而２００２ 信被合并 市公司的业绩都存在一些质疑。根据中国 年后审计机构变更情况开始有所下降，这 原事务所卷入其他案件 ｌ 注册会计师协会公布的信息显示，至 主要是因为中国注册会计师协会和中国 现任事务所原被聘任 １ ２００９年３月１３日止，共有３０２家上市公 的监管体系进一步完善，对违规的 为财务顾问 司公告了２００８年度报告，其中６０家变更 设计机构和上市公司的处罚力度也进一 合计 １５２ 了审计机构，变更比率高达１９．８７％，所以 步增强。虽然以后各年相对２００１年有所 策选择、审计意见分歧等实质性原因，而 上市公司变更审计机构研究重新成为研 下降，但变更审计机构的比率仍然高居不 且仍有较大比例的上市公司并未披露审 表１ 上市公司变更审计机构情况汇总表 变更 变更审计机构 上市公 变更 年度 的上市公司数 司总数 比例 １９９７ １９９８ ２７ ８４ ７４５ ８５ｌ ３．６２％ ９．８７％ 下，远远超过国际成熟市场３％～４％的标 计机构变更的原因。在主动解聘审计机构 准线。所以我国变更审计机构情况严重。 的上市公司披露的原因中，未按照 二、变更的信息披露情况 的要求披露变更原因，披露事务所忙、人 本文对２００２年深市和沪市两股市中 员安排困难以及合同期满等原因总共７３ 的Ａ股上市公司发生审计机构变更的原 家，占Ａ股上市公司变更审计机构总数 ｌ９９９ ５５ ２０ｏ０ ９１ ２ｏｏ１ ２３８ ２ｏ０２ １２８ ２ｏ０３ ９４ ２Ｏｏ４ １０８ ２００５ １４２ １ＯＯ９ １ｌ１２ ｌ１７５ ｌ２５７ １２９０ １３７６ １３７７ ５．４５％ ８．１８％ ２０．２６％ ｌＯ．１８％ ７．２９％ ７．８５％ １０．３１％ 因和数量进行了详细的调查分析。（表２） 的７６％，这些实际上这等于未对变更原因 剔除由于事务所合并和事务所更名， 进行披露。上市公司不想对变更原因多 上市公司仍然聘请合并后的事务所的５６ 谈，试图掩盖其变更审计机构的真正原 家变更审计机构的上市公司，实际上变更 因，来达到其购买审计意见或其他不可告 审计机构的总共有９６家Ａ股上市公司 人的目的。 变更了审计机构。我们从表２中可以看 三、审计机构变更影响因素实证分析 ２ｏ０６ １５４ ２００７ １４７ １４５６ １５７３ １０．５８％ ９＿３４％ 出，绝大多数上市公司披露的审计机构变 （一）基本假设。影响审计机构变更的 更原因都较为表面化，并未涉及如会计政 因素可从客户特征和审计机构的角度加 囝 《合作经济与科技》２００９年８月号上（总第３７４期） 嘶 ●ｌ 臻 以区分。客户特征包括是否处于财务困 选样本必须为实际变更审计机构的上市 的可能性最大，其次是被出具非标准无保 境、客户的成长性特征（如产生再融资需 公司，即剔除由于原审计机构合并或更名 留审计意见、发生控股股东变更、再融资 求）、控股股东或管理当局的变化等；审计 而继续聘请合并或更名后的审计机构的 动机、审计费用和审计级差特征依次减 机构特征则包括审计机构级差（审计机构 上市公司；（３）所选样本为自愿变更审计 弱。规模、审计机构声誉）、审计机构与客户的 机构的上市公司，即剔除由于审计机构辞 沟通和服务能力、审计机构性（审计 聘或其他原因被强制变更审计机构的上 ４）信息披露完整。 意见在一定程度上可以作为衡量标准）、 市公司；（审计收费、审计地域便利等。因此，基于以 四、结论 通过以上的分析发现，上市公司频繁 地变更审计机构，很多时候是出于掩盖企 对照样本选取原则：（１）在２００１年以 业实际经营情况的。投资者作为市场 上分析及笔者对我国上市公司审计机构 前上市；（２）自上市以来至２００２年从未变 信息的需求者以及接受者，面对纷繁复杂 变更情况的了解，本文提出以下假设： 更审计机构，包括由于原审计机构合并或 的会计报表，为了能够准确判断会计信息 假设１：非标准审计意见是影响审计 更名而继续聘请合并或更名后的审计机 的真实性，避免不必要的投资损失，投资 机构是否发生变动的显著因素之一，即在 构的上市公司；（３）数据披露完整。 者应从以下方面着手： 上一年度被出具了非标准无保留审计意 按照以上原则，本文选取了２００２年 １、投资者首先应该看上市公司是否 见的上市公司更倾向于变更审计机构。 度变更审计机构的８７家Ａ股上市公司 被冠以ＳＴ或＊ＳＴ。当上市公司出现财务 假设２：财务困境的上市公司更倾向 作为研究样本。同时，选取了从上市以来 状况或其他状况异常，导致投资者难于判 于变更审计机构。 至２００２年从未变更审计机构的１５０家上 断公司前景，权益可能受到损害的，证券 假设３：控股股东变更的上市公司更 市公司作为对照样本。 交易所将对公司股票交易实行特别处理， 倾向于变更审计机构。 （四）实证分析 其目的是向投资者发出风险警示信号。 假设４：具有再融资动机的上市公司 １、描述性统计。运行ＳＰＳＳｌ１．５软件 ２、投资者应注意上市公司会计报告 更倾向于变更审计机构。 中的样本Ｔ检验Ｑｎｄｅｐｅｎｄｅｎｔ－－ｓａｍ— 的审计意见。如果审计意见为非标准无保 假设５：上市公司更倾向于聘任审计 ｐｉｅｓ Ｔ ｔｅｓｔ）过程，结果显示，审计意见 留审计意见，投资者就应该警醒。因为这 质量高的审计机构。 （ＱＵＡＩＤ、财务困境（ＤＩＳＴＲＥＳＳ）、控股股 意味着上市公司很可能存在报表披露以 假设６：上市公司更倾向于聘任审计 东变更（ＣＯＮｒ】 ＣＨＧ）与审计机构变更 外的对上市公司不利的信息。 收费较低的审计机构。 （ＳｗｒＩ＇ＣＨ）存在着极显著的相关性（１％， ３、对于变更审计机构的上市公司，投 （二）研究方法．首先进行单变量检 双尾），而审计级差特征（ＨＩＧＨＲＡＮＫ）、再 资者应注意比较变更前后审计意见的差 验，用设定的解释变量分别与审计师变更 融资动机（ＮＥ硼ＳｓＵＥ）和审计费用（ｎ’Ｅ） 异，同时还要对上市公司披露的信息综合 （ＳＷＩＴＣＨ）建立交叉汇总表，进行两因素 与审计机构变更ＣＳＷｎ℃Ｈ）的相关性不 分析变更审计机构的原因，找出其中最主 性检验，初步确定与审计师变更存在 强。 要的原因。 显著相关性的因素，在此基础上，我们利 ２、ＬＯＧＩＳＴＩＣ回归。为进一步分析审 特别提醒的是：虽然本文研究的是 用Ｌｏｇｉｓｔｉｃ模型进行回归分析，估计模型 计机构变更的影响因素，本文利用 ２００２年的数据，但是比起各个历史时期， 的表达形式为： ＳＰＳＳ１１．５对ＬＯＧＩＳＴＩＣ回归模型进行了 当时的市场大环境与目前最为相似，因此 ＬｎＰ（Ｓ 刀ＴＣＨ）／［１一Ｐ（Ｓ ＿门ＴＣＨ）］＝ 估计。（表３） 其研究结果同样更能给现在的投资者以 ａ＋ｂｌＱＵＡＬ＋￣ＤＩＳＴＲＥＳＳ＋ｂ３ＣＯＮＴＲＣＨＧ＋ 研究结果表明：当上市公司被出具非 借鉴。 ｂ￣ｑＩＧＨＲＡＮＫ＋ 标准审计意见、处于财务困境或者变更控 （作者单位：西南大学育才学院工商 （三）样本选取．研究样本选取原则： 股股东时更倾向于变更审计机构。其中， 学院） （１）所选样本在．２００１年以前上市；（２）所 处于财务困境的上市公司变更审计机构 表３ ＬＯＯＩＳＴＩＣ回归结果 主要参考文献： 参数估计值 标准误差 Ｗａｌｄ统计量 自由度 Ｓｉｇ＿显著水平 【１】陈武朝，张泓．盈余管理、审计师变更 ＱＵＡＬ ０．９１４ ０．４２０ ４．７４４＊ １ Ｏ．ｏ２９ 与审计师性．会计研究，２００４．８． ＤＩＳｎ ＳＳ １．２１８ ｏ．４４２ ７５７６＂＊ １ Ｏ．Ｏｏ６ ［２】蔡祥．中国证券市场中的审计问题：实 ＣＯＮＴＲＣＨＧ １．ｏ８８ ０．５２１ ４．３６１＂ １ Ｏ．ｏ３７ 证研究综述．审计研究，２００３．３． ｍＧＨＲＡＮＫ ２２．０５５ ９２８４．ｏ９ ｏ．伽Ｉｏ １ Ｏ．９９ｌ８ ［３】张玲，党金磊，吴波．市盈率反转变动 Ｎ］四 ＩＳＳＵＥ ０．８３７ ０．６８５ １．４９ｌ １ ０．２２２ 上市公司盈余管理实证研究．经济问题探 ＦＥＥ —ｏ．４８３ ０．５５０ ０．７７０ １ ０．３８０ 索，２００６．２． 常数 一１．２４８ ０．１９６ ４ｏ．６１９ ｌ Ｏ．０Ｉ）ｏ ［４］约翰・海普．审计质量和经济结构．会 注：・表示在５％的水平下显著相关（双尾），”表示在１％的水平下相关（双尾） 计研究，２００２．６． 《合作经济与科技》２００９年８月号上（总第３７４期） ■
